Расчет справедливой стоимости займа

На отчётную дату и дату погашения финансовых обязательств Собственные Долевые инструменты Акции доли компании Справедливая стоимость, соответствующей сумме полученных денежных средств или других видов возмещения; за вычетом соответствующего налога на прибыль На дату совершения сделки по выпуску ценных бумаг Справедливая стоимость На отчётную дату и дату выбытия финансовых инструментов 1. Гибридный финансовый актив полностью оценивается как единое целое вместе со встроенным ПФИ по справедливой стоимости На дату совершения сделки по приобретению активов Справедливая стоимость за вычетом убытков от обесценения На отчётную дату, дату выбытия финансовых активов Производные финансовые инструменты 8 , встроенные в другие виды комбинированных финансовых обязательств например, форвардные контракты на покупку валюты, встроенные в договоры, приводящие к признанию кредиторской задолженности, заёмных обязательств и др. Справедливая стоимость На дату совершения сделки по признанию обязательств Справедливая стоимость На отчётную дату, дату финансовых обязательств 2. Оценка по справедливой стоимости 1. Справедливая стоимость это цена, которая может быть получена при продаже актива или уплачена при передаче с учетом расходов на транспортировку если применимо и без корректировки на сумму затрат по сделке обязательства при проведении обычной операции на добровольной основе между участниками рынка на основном или наиболее выгодном рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях, независимо от того, является ли такая цена непосредственно наблюдаемой с учетом расходов на транспортировку если применимо и без корректировки на сумму затрат по сделке или рассчитывается с использованием другого метода оценки. Обычные операции это вид операций, которые проводятся на рынке на протяжении определенного периода до даты оценки, достаточного для того, чтобы наблюдать рыночную деятельность, обычную и общепринятую в отношении операций с участием таких активов или обязательств.

Расчет амортизированной стоимости производится по следующей формуле п. В МСФО первоначальной оценкой финансовых инструментов является их справедливая стоимость.

Акцент на справедливость. Как правильно отразить кредит в финансовой отчетности В нашей предыдущей статье мы рассмотрели проблемы оценки риска по кредитным требованиям и создания резервов на возможные потери.

Оценка финансовых обязательств и обесценение финансовых инструментов

Наиболее сложным моментом во всей процедуре дисконтирования является определение ставки. Эта величина всегда является оценочной. При этом допущения и предпосылки, используемые в процедуре расчета, сильно влияют на величину ставки и как следствие на финансовый результат организации, величину ее активов и обязательств. Как будет рассмотрено ниже, ставка дисконтирования будет отличаться для решения разных задач. Более того, в рамках решения одной задачи ставка будет отличаться у разных специалистов, поскольку здесь влияние профессионального суждения и экспертной оценки велико как никогда.

Так, первоначальное признание финансовых активов и обязательств производится по справедливой стоимости с учетом транзакционных издержек. Если существует активный рынок, то справедливая стоимость финансовых активов и обязательств определяется по доступной информации. Если такого рынка нет, придется применять оценочные методики. Сразу оговоримся, что речь идет только о долгосрочных финансовых инструментах: дисконтирование краткосрочных обычно не требуется, поскольку эффект от этой процедуры в данном случае несущественен.

На практике в большинстве случаев оценивать приходится выданные и полученные организацией займы, ставки которых существенно отличаются от рыночных в том числе по операциям с работниками, собственниками, связанными сторонами. В соответствии с МСФО IAS 39 ставка должна отражать текущие рыночные условия и уровень процентных ставок, начисляемых в настоящее время организацией или другими сторонами по аналогичным долговым инструментам.

Обязательным условием для использования других заемных средств в качестве аналога является то, что они должны быть привлечены в текущем периоде. Просто портфель непогашенных обязательств организации на дату оценки инструмента для этой цели не подойдет. Кроме того, МСФО IAS 39 содержит достаточно обширный перечень критериев анало- гичности, среди которых оставшийся период до даты погашения, валюта, схема движения денежных средств, кредитный риск, наличие залога обеспечения, гарантии , база начисления процентов применение простой или сложной ставки процента.

Ставка должна отражать оценку рынком кредитоспособности держателя финансового актива. Если компания определяет справедливую стоимость финансового актива выданный заем , то ставка будет оцениваться на основании кредитного рейтинга соответствующего контрагента и представлять собой ставку, по которой он мог бы получить заемные средства на аналогичных условиях.

В случае финансового обязательства полученный заем ставка оценивается на основании кредитного рейтинга самой организации и представляет собой ставку, по которой она могла бы получить заемные средства на аналогичных условиях. Случаи, когда удается найти аналогичный финансовый инструмент, удовлетворяющий всем требованиям, попадают в разряд уникальных.

Во всех остальных случаях используют максимально близкий рыночный аналог и корректируют его с учетом специфических условий финансового инструмента, справедливая стоимость которого определяется.

Рас- смотрим, как это делается на практике. Поиск исходной ставки. Наиболее достоверный источник ставки — другие привлекав- шиеся долговые обязательства. Это могут быть кредиты банков, облигационные займы, векселя, другие заемные средства самой организации если оценивается стоимость финансового обязательства либо ее контрагента если оценивается стоимость финансового актива. Если контрагент публикует отчетность по МСФО, то соответствующая информация может быть получена из нее.

Обратите внимание! Банковские кредиты могут предусматривать основную процентную ставку и различные комиссии например, за обслуживание счета по долговому обязательству , которые иногда представляют сравнимые с процентной ставкой величины. Если наиболее близкий аналог — подобный кредит, то следует включать в расчет и все комиссии, которые фактически представляют часть стоимости заемных средств. Если информации по конкретным заемным обязательствам нет, придется обратиться к открытым источникам информации.

В частности, можно использовать: А. Данная статистика представляет подробную помесячную информацию об уровне процент- ных ставок в разбивке: по валютам рубли, USD и EUR , по срокам заемных обязательств и типу контрагентов физическое и юридическое лицо.

Однако в бюллетень включается информация обо всех предоставленных в стране кредитах, в том числе самым крупным компаниям, кредитам, предоставленным по льготным ставкам, сельскохозяйственным кредитам и т. Как следствие, получающийся в итоге средний уровень ставок фактически неприменим к какой-либо отдельной компании, поскольку отражает среднюю ситуацию по стране. Но такие данные можно использовать в качестве ориентира и для решения не слишком ответственных задач.

Портал Banki. Здесь доступна статистическая информация по банковским ставкам для малых и средних компаний в спецификации по валюте кредита, сроку, обеспечению и пр. Рекомендация Если будет принято решение воспользоваться информацией с указанного портала, сделать это следует заблаговременно.

Так как информация на сайте предоставляется только на текущую дату. Следует вни- мательно изучить условия конкретной облигации, прежде чем использовать ее в качестве аналога. Многие из них включают опционы на предъявление к досрочному погашению, на досрочное погашение по инициативе эмитента и т. Компания может сделать запрос банкам о том, какой был бы размер процентной ставки для нее в случае привлечения кредита в данный момент.

По этой информации определяют рыночную ставку и оценивают справедливую стоимость финансовых обязательств. Итак, либо по конкретным данным о компании, либо по статистической информации из открытых или специализированных платных источников информация о рыночной процентной ставке была найдена. Если какой-то из основных критериев аналогичности не выполнен, необходимо сделать соответствующую корректировку. Но всегда следует иметь в виду общее правило: чем сложнее расчет, тем менее точен результат, поскольку на каждом этапе расчета добавляются оценочные данные и допущения.

Корректировка на срочную структуру ставок. Не всегда удается найти рыночный инструмент с таким же сроком погашения, как и у оцениваемого.

Особенно это актуально для долгосрочных обязательств, поскольку рынок преимущественно предоставляет информацию по заемному финансированию сроком до трех—пяти лет. В этом случае можно скорректировать ставку инструмента-аналога на необходимый срок по следующей формуле: Рекомендация В качестве ориентира следует использовать ставку по инструментам с более низким кредитным риском иначе изменение ее срочной структуры также будет учитывать кредитный риск, не свойственный оцениваемому инструменту , по которой имеется информация для различных сроков: и для срока найденного рыночного аналога, и для срока оцениваемого инструмента.

В частности, для данной цели подходит информация о бескупонной доходности. Данные по ставкам доступны на любую дату, сроки варьируются от года до 30 лет. Корректировка на временную структуру ставок. Аналогичный рыночный финан- совый инструмент найден, но дата его выпуска отличается от даты возникновения оцениваемого инструмента, то есть не выполняется условие текущего периода.

Эта проблема решается так же, как и в предыдущем случае. Ориентиром могут служить данные по изменению ставок во времени по рынку в целом например, данные из бюллетеня статистики ЦБ РФ , данные по бескупонной доходности, рассчитываемой ММВБ, прочие доступные ресурсы.

Корректировка на базу начисления процентов. В МСФО по умолчанию исполь- зуется сложная эффективная ставка начисления процентов. Если у найденного финансового инструмента ставка указывается как простая обычно так и будет , ее нужно перевести в сложную по формуле: В дальнейшем проценты по финансовым инструментам, которые оцениваются по амортизированной стоимости, начисляются по ставке, определенной при первоначальном признании.

В случае если финансовый актив обесценивается, обесценение рассчитывается также по первоначально определенной ставке, применяемой к ожидаемым на дату проверки на обесценение будущим денежным потокам по активу. А это значит, что на каждую отчетную дату придется рассчитать текущую рыночную ставку для финансовых инструментов требования к ней те же, что и при первоначальном признании и продисконтировать ожидаемые денежные потоки с использованием этой ставки исключительно для раскрытий.

Там поясняется, что, если с даты первоначального признания финансового инструмента изменений в кредитном рейтинге компании не произошло, в качестве текущей рыночной ставки допустимо использовать исходную ставку, скорректи- рованную на изменение ставки-ориентира, происшедшее с даты первоначального признания по отчетную дату.

То есть если кредитный спрэд компании не изменился по отношению к ориентиру, то текущую ставку можно найти с помощью приведенной выше формулы корректировки на структуру ставок: Также, согласно МСФО IFRS 7, в раскрытиях потребуется описать способ определения справедливой стоимости инструмента, использовавшиеся допущения и оценки, касающиеся в том числе и процентной ставки. Этот стандарт регулирует проверку на обесценение нефинансовых активов.

В частности, дисконтирование применяют при расчете ценности использования актива, определяемой как дисконтированная стоимость денежных потоков, связанных с этим активом. При расчете ставки дисконтирования для этих целей нужно обратить внимание на следующие моменты: ставки дисконтирования применяют до вычета налога на прибыль, то есть при оценке ставки учитывают денежные потоки, не скорректированные на влияние налога на прибыль; при оценке ставок дисконтирования не учитывают риски, для которых расчеты будущих потоков денежных средств были скорректированы.

Например, если будущие потоки денежных средств рассчитывают в номинальном выражении, то ставка дисконтирования должна включать в себя эффект роста цен, вызванный общей инфляцией. Используемая ставка представляет собой ту отдачу, которую потребовали бы инвесторы, если бы выбрали вариант инвестирования, создающий денежные потоки, эквивалентные тем, которые создает оцениваемый актив. Под эквивалентностью здесь понимают суммы, распределение во времени, структуру риска.

Ставку оценивают по данным о сделках на рынке для аналогичных активов либо исходя из средневзвешенной стоимости капитала компании, котирующейся на фондовом рынке, активы которой аналогичны оцениваемому с точки зрения потенциала и рисков.

Если данной информации не имеется, то ставку прихо- дится рассчитывать. Поскольку ставка должна отражать средневзвешенную структуру капитала, наиболее широко применяемой формулой для ее расчета является формула WACC weighted average cost of capital : Стоимость заемного капитала rd фактически рассчитывается так же, как и ставка для финан- совых инструментов, описываемая выше.

Со стоимостью собственного капитала re дело обстоит сложнее. Если ее не удается найти в рыночных источниках информации для российского рынка это довольно сложно , ее приходится определять расчетным путем. Формула CAPM capital asset pricing model , в большинстве случаев используемая при расчете стоимости собственного капитала, требует дополнительных оценок и расчетов, использования статистической биржевой информации величина премии за риск, показатель бета.

Так что здесь имеет смысл предоставить расчет специалисту соответствующей квалификации. Данное требование основано на том, что потоки денежных средств от оцениваемого актива не зависят от того, каким образом он был приобретен компанией то есть соотношением собственных и заемных средств данной компании. При этом потенциальный инвестор при прочих равных условиях будет стремиться к отношению капитала, характерному для отрасли в целом.

Расчет производят на дату начала арендных отношений дата заключения соглашения , соот- ветственно, все оценки делаются на эту же дату. При этом стандарт определяет два вида ставок. Ставка процента, подразумеваемая в договоре аренды, — ставка дисконтирования, при использовании которой сумма дисконтированных МАП и дисконтированной негаранти- рованной остаточной стоимости равняется сумме справедливой стоимости актива, являю- щегося предметом аренды, и первоначальных прямых затрат арендодателя.

Данную ставку используют: арендодатель — при дисконтировании валовых инвестиций в аренду; арендатор — при дисконтировании МАП, в случае если существует практическая возможность определить данную ставку. Исходя из определения, ставку возможно надежно рассчитать, если имеются сведения о справедливой стоимости актива, который является предметом аренды остальные ее харак- теристики определяются из условий договора аренды.

Если эту ставку нельзя надежно определить, применяется следующая ставка. Расчетная процентная ставка по договору аренды — ставка процента, которую арендатору пришлось бы платить по аналогичному договору аренды.

Либо, если такую ставку тоже определить невозможно, применяют ставку, по которой арендатор мог бы привлечь заемные средства на аналогичных условиях для покупки соответствующего актива. При этом под аналогичными условиями подразумеваются срок займа, обеспечение поскольку при аренде право собственности на актив остается у арендодателя, потенциальный заем арендатором фактически производится под залог данного актива , валюта, другие характеристики.

Таким образом, требования очень похожи на требования к расчету ставки дисконтирования для финансовых инструментов. На практике ставки считают исходя из требований МСФО IAS 39 с учетом особенностей арендных отношений например, при аренде схема платежей, как правило, равномерная ежемесячная.

При этом как финансовый инструмент активы и обязательства по получению выплате арендных платежей попадают в сферу влияния МСФО IFRS 7, а значит, в части рас- крытия к ним применимы те же правила, что и для остальных финансовых инструментов.

В таком случае справедливая стоимость возмещения определяется путем дисконтирования всех будущих поступлений с использованием наиболее точно определяемой из следующих ставок: преобладающая ставка для аналогичного финансового инструмента эмитента с аналогичным рейтингом кредитоспособности; или процентная ставка, которая дисконтирует номинальную сумму финансового инструмента до текущих цен товаров или услуг при продажах на обычных условиях.

В России также часто используют рыночную доходность на конец отчетного периода государственных облигаций. Валюта и условия в первую очередь сроки облигаций при этом должны соответствовать валюте и расчетным условиям соответствующих обязательств, которые подлежат дисконтированию. Ставка в данном случае будет отражать исключительно временную стоимость денег, но не актуарный или инвестиционный риск.

Более того, ставка дисконтирования не будет отражать присущий предприятию кредитный риск, который ложится на кредиторов этого предприятия, и также риск того, что фактические результаты могут отличаться от актуарных допущений. В частности, МСФО содержат соответствующие требования в отношении приобретения различных активов на условиях рассрочки, расчете величины резервов и т.

Следует отметить, что определение ставки дисконтирования — это не просто сложная задача, это целое искусство. Очень часто в процессе работы можно обосновать сразу несколько оценок и подобрать доказательства из нескольких источников. Поэтому, каким бы ни был расчет ставки и, соответственно, результат дисконтирования, первое, что следует сделать, — это оценить его на адекватность. Аудиторы обратят внимание прежде всего на адекватность, реалистичность используемой в расчетах ставки, а вовсе не на ее расчет.

Нужно иметь в виду, что в большинстве случаев допустима не одна ставка, а определенный диапазон.

Дисконтирование в МСФО

IFRS 7 Финансовые инструменты: раскрытие информаци Автор: Людмила Андреева, ведущий консультант по аудиту компании PwC Опубликовано: 14 ноября Полученные кредиты и займы первоначально признают по справедливой стоимости. Последующий их учет производят по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной ставки процента. Компании, привлекающие заемные средства, могут столкнуться с некоторыми сложностями при отражении их в учете и отчетности. Рассмотрим основные принципы раскрытия информации о кредитах и займах, полученных как на общие цели, так и под конкретные проекты. Первоначальное признание кредитов и займов полученных Согласно МСФО кредиты и займы полученные — это финансовые обязательства.

Дисконтирование как способ определения справедливой стоимости для целей МСФО

Правильная кредитная политика банка позволяет минимизировать кредитные риски, увеличить количество клиентов банка по различным сегментам кредитования. Достоверное отражение информации о кредитных требованиях в финансовой отчетности банка по МСФО — лучший инструмент надзора за собственной деятельностью. Методика отражения кредитных требований в финансовой отчетности банков по МСФО основывается на учетной политике банка. Основные элементы учетной политики банка по МСФО включают в себя следующие вопросы: классификация кредитов и условных обязательств кредитного характера согласно принципам IAS 1, 10, 21, 30, 32, 37, 39; условия первоначального признания, изложенные в IAS 39; последующая оценка согласно принципам IAS 39; признание процентных доходов, определение нерыночных процентных ставок согласно принципам IAS 18, 39; проведение теста на обесценение кредитных требований, установленного IAS 39; расчет отложенных налогов по кредитным операциям в соответствии с IAS 12; этапы трансформации ссудной задолженности в соответствии с внутренним регламентом банка; раскрытие информации в примечаниях к финансовой отчетности в соответствии с IAS 10, 14, 21, 29, 30, 32, 37, Кредиты, предоставленные Банком в виде денежных средств непосредственно заемщику или организатору синдицированного кредита кроме тех, которые предоставлены с намерением немедленной или скорой продажи и отражаются как торговые активы , классифицируются как предоставленные кредиты и авансы. Мотивированное суждение по данному вопросу формируется ответственным специалистом Банка путем включения информации о приобретенных векселях, числящихся в балансе Банка по МСФО на отчетную или промежуточную отчетную дату, в соответствующую вспомогательную трансформационную таблицу. Ценные бумаги, предоставленные Банком в качестве займа контрагентам, продолжают отражаться как ценные бумаги в финансовой отчетности Банка. Ценные бумаги, полученные в качестве займа, не отражаются в финансовой отчетности.

Продолжаем публикацию статей, посвященных порядку отражения в учете финансовых инструментов в соответствии с МСФО в сопоставлении с практикой учета, сложившейся исходя из требований национальных стандартов ПБУ.

Расчет справедливой стоимости банковского кредита

Наиболее сложным моментом во всей процедуре дисконтирования является определение ставки. Эта величина всегда является оценочной. При этом допущения и предпосылки, используемые в процедуре расчета, сильно влияют на величину ставки и как следствие на финансовый результат организации, величину ее активов и обязательств. Как будет рассмотрено ниже, ставка дисконтирования будет отличаться для решения разных задач. Более того, в рамках решения одной задачи ставка будет отличаться у разных специалистов, поскольку здесь влияние профессионального суждения и экспертной оценки велико как никогда. Так, первоначальное признание финансовых активов и обязательств производится по справедливой стоимости с учетом транзакционных издержек. Если существует активный рынок, то справедливая стоимость финансовых активов и обязательств определяется по доступной информации. Если такого рынка нет, придется применять оценочные методики. Сразу оговоримся, что речь идет только о долгосрочных финансовых инструментах: дисконтирование краткосрочных обычно не требуется, поскольку эффект от этой процедуры в данном случае несущественен. На практике в большинстве случаев оценивать приходится выданные и полученные организацией займы, ставки которых существенно отличаются от рыночных в том числе по операциям с работниками, собственниками, связанными сторонами.

Вы точно человек?

Пример 2 Компания хочет иметь 1 млн руб. При использовании доходного подхода при оценке справедливой стоимости будущие суммы например, потоки денежных средств или доходы и расходы преобразовываются в единую сумму на текущий момент то есть дисконтированную. А результат оценки справедливой стоимости отражает текущие рыночные ожидания в отношении таких будущих сумм. Метод оценки по приведенной стоимости, используемый для определения справедливой стоимости, будет зависеть от фактов и обстоятельств, специфических для оцениваемого актива или обязательства например, наблюдаются ли цены на сопоставимые активы или обязательства на рынке , и наличия достаточных данных.

Учет финансовых обязательств по амортизированной стоимости

В отношении некоторых активов и обязательств могут быть доступны наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация. В отношении других активов и обязательств могут не быть доступными наблюдаемые рыночные сделки или рыночная информация. Однако цель оценки справедливой стоимости в обоих случаях одна — определить цену, по которой была бы осуществлена обычная сделка между участниками рынка с целью продажи актива или передачи обязательства на дату оценки в текущих рыночных условиях то есть цену выхода на дату оценки с позиции участника рынка, который удерживает указанный актив или является должником по указанному обязательству. Поскольку справедливая стоимость является оценкой, основанной на рыночных данных, она определяется с использованием таких допущений, которые участники рынка приняли бы во внимание при определении цены актива или обязательства, включая допущения о риске. Следовательно, намерение организации удержать актив или урегулировать или иным образом исполнить обязательство не имеет значения при оценке справедливой стоимости.

Учет полученных кредитов и займов

Разберем, как признавать процентную облигацию в отчетности по действующим и новым правилам учета финансовых инструментов. Мы приобрели 9-процентные облигации по руб. Дата погашения — через три года. Рыночная процентная ставка аналогичных облигаций 8 процентов. Как рассчитать ежегодную балансовую стоимость облигаций и процентный доход по ним? Рассмотрим оба стандарта и их отличия в учете и оценке финансовых активов — процентных облигаций, о которых идет речь в вопросе. Сначала нужно определить категорию, к которой относится этот актив. Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка.

Было решено упростить учетные подходы по финансовым инструментам. Более раннее применение разрешается, но компании не обязаны переходить на новый стандарт до года. Компания признает договор, когда становится стороной по договору. В последующем учете финансовые активы и обязательства оцениваются и признаются по справедливой стоимости или по амортизированной стоимости. Учет по амортизированной стоимости 2.

Также не следует путать справедливую стоимость с похожими на нее определениями, требования к расчету которых определяются другими стандартами. Такая формулировка вместе с содержащимися в стандарте пояснениями к ней дает ответы на многие вопросы, которые ранее не были урегулированы, что приводило к различным трактовкам. Рассмотрим основные моменты. Неотъемлемые характеристики. Справедливая стоимость оценивается для конкретного объекта и учитывает его неотъемлемые характеристики с точки зрения участников рынка. В частности, для актива будут учитываться его состояние и местонахождение, для обязательства важной характеристикой является кредитный риск должника. Принимаются во внимание также ограничения на продажу или использование активов и обязательств.

Справедливая стоимость: что это такое? Капитал - это разность между оценкой активов фирмы и ее обязательств. А если величина, выходящая при совершении такого вычитания мало похожа на денежную оценку капитала фирмы, то дело здесь не в том, что вычитали не то или не из того, а в том, что оценки соответственно активов и обязательств не адекватны моменту составления баланса. Если оценка будет соответствовать тому моменту времени, на который составляется баланс, то и претензий к уравнению не должно и не может быть. В качестве наиболее адекватной моменту времени оценки в настоящее время МСФО рассматривают так называемую справедливую стоимость учетных объектов. И наше с вами, уважаемые читатели, понимание современной проблематики бухгалтерского баланса будет не полным, если мы не познакомимся с этой важнейшей категорией современного учета. Что же касается обязательств, их справедливая стоимость, представляющая собой вариант их приведенной величины на дату составления баланса, всегда будет отличаться от их номинальной суммы, зафиксированной в соответствующих юридических документах, и представляющих собой размер собственно денежного обязательства организации. Не случайно многие видные отечественные авторы в последние годы высказывались в адрес новаций, связанных с оценкой по справедливой стоимости, весьма и весьма скептически. Они теперь рассматриваются как атавизм, пережиток социалистической эпохи.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 0
  1. Пока нет комментариев...

Добавить комментарий

Отправляя комментарий, вы даете согласие на сбор и обработку персональных данных